創聯上市被壓低估值，在現實中是有真實案例的。比如當當網上市時，一開始摩根斯坦利為了拿下單子，抬高了當當的估值，后來簽訂主承銷商合同之后，慢慢地壓低當當的估值。當當上市首日發行價是16美元，上市當日大漲至24美元，當當網李國慶在上市當天以16美元的價格出售自己手中的部分股票，結果賣虧了一半。上市之后，李國慶在自己的**上大罵主承銷商摩根斯坦利，結果引來兩位大摩女與其隔空罵戰。

李國慶自己對于企業和投行的關系有一段很詳細的介紹——

“投行的角色是典型的丙方角色，”他說，“類似于房地產中介，一方面，在開始吸引企業客戶時會描繪一個美好的前景，但是在過程中會不斷想辦法調整企業的心理預期，以便發行價不至于定得過高。”

同時他指出，另一方面投行還要面對機構投資者，由投行承銷的股票要由能以發行價認購的機構投資者接盤，比如共同基金和對沖基金，則希望基金客戶買到的股票有足夠的升值空間。投行銷售天天面對基金，遇到破發，基金就賠，故他們更多為長期伙伴基金著想，才有企業與投行是**（的說法）”

并且，不能完全不顧及二級市場的反應，對二級市場也要留有一定的上升空間，因此，投行必須保證發行價低得足以吸引機構投資者，又要保證高到滿足企業募集資金的預期。

說到底，世界金融掌控在華爾街少數投行、基金手中，他們憑借對于金融規則的壟斷大賺其錢，即使是最強大的公司，在他們面前也難以擁有公平的話語權。如果把企業當做一件商品，投行既能控制商品的成本價，又能控制買方的成交價，并且促成交易時兩頭都能獲得收益。盡管美國對關聯交易設定了嚴格的防火墻，但是根本無法完全杜絕。